30日の香港市場は売りが先行するか。外資の中国株離れへの懸念が重荷になりそうだ。ゴールドマン・サックスは最新リポートで、中国株が「投資性を備えていない」との意見がこのところ顧客からよく聞かれたことを明らかした。中国当局による一部業界への「極端な統制強化」がすべての企業に拡大する可能性は低いとする一方、政策リスクという逆風が依然として中国株のバリュエーション評価に影響するとの見方を示した。これを受けて前日のNY市場で中国IT大手のテンセント（00700）やアリババ集団（09988）などの米国預託証券（ADR）が香港終値を大幅に下回って引けた。香港株のADRにサヤ寄せすれば、ハンセン指数は前日終値を230ポイント超下回って寄り付くことになる。

　また、ハンセン指数に連動する香港最大規模のETF、トラッカー・ファンド・オブ・ホンコン（02800）は29日大引け後、定款を修正し、「米国人が同ETFを購入してはならない」ことを明記した。トラッカー・ファンド・オブ・ホンコンは今年1月、トランプ前米大統領が署名した大統領令の発効を受け、制裁対象となる中国企業への新規投資を停止すると発表したが、その後一転して決定を撤回し、投資を継続すると表明した。その際は「同ETFは米国投資家の売買には適さない」と注意喚起していた。

　前日のNY市場でダウ平均は3日ぶりに反発。前日にパウエルFRB議長が資産購入の段階的縮小（テーパリング）を急がない姿勢を示し安心感が広がる中、4−6月期の米GDP速報値や新規失業保険申請件数が予想より弱い結果となったことも緩和的金融政策の長期化期待を高めた。ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は小幅に続伸した。

                        終値     前日比   騰落率

NYMEX原油 中心限月       73.62     1.23     1.70%

COMEX金 中心限月       1831.20    31.50     1.75%

LME銅 3カ月物          9823.35   137.50     1.42%

LMEアルミ 3カ月物      2582.74    56.46     2.23%

ADR終値に基づく本日のハンセン指数の寄値目安は前日比230.2ポイント安

  銘柄名                    香港終値    ADR終値  ADR騰落率  対香港比   寄与度

                            （HKﾄﾞﾙ)   （HKﾄﾞﾙ)    （％）    （％）   (ﾎﾟｲﾝﾄ)

  ★ハンセン指数構成銘柄

  長江和記実業（00001）        57.45      57.08      0.00     -0.65    -2.21

  中電控股（00002）            80.05      80.25     -0.28      0.25     0.91

  ﾎﾝｺﾝ・ﾁｬｲﾅｶﾞｽ（00003）       12.62      12.25     -0.37     -2.95    -9.20

  HSBC（00005）                42.90      43.27      0.40      0.86    16.87

  電能実業（00006）            49.65      49.13     -0.70     -1.06    -1.61

  ﾊﾝｾﾝ銀行（00011）           150.00     149.85     -0.96     -0.10    -0.25

  恒基兆業地産（00012）        35.15      34.61     -0.04     -1.55    -1.75

  新鴻基地産（00016）         112.70     112.21     -0.09     -0.43    -1.24

  新世界発展（00017）          37.00      36.86      0.08     -0.38    -0.47

  恒隆地産（00101）            19.76      20.11      4.09      1.77     1.56

  中国中信（00267）             8.44       7.79      1.90     -7.68   -10.40

  万洲国際（00288）             6.21       6.17      3.42     -0.63    -0.77

  ｼﾉﾍﾟｯｸ（00386）               3.57       3.59     -1.70      0.59     1.13

  香港証券取引所（00388）     500.00     497.54      5.89     -0.49    -6.54

  中国海外発展（00688）        17.06      17.05     -1.97     -0.08    -0.12

  ﾃﾝｾﾝﾄ（00700）              492.00     481.91     10.12     -2.05   -94.82

  ﾍﾟﾄﾛﾁｬｲﾅ（00857）             3.26       3.28     -2.06      0.69     1.05

  中国建設銀行（00939）         5.41       5.36     -2.61     -0.89   -11.49

  長江ｲﾝﾌﾗ（01038）            46.95      46.89      0.20     -0.12    -0.10

  恒安国際集団（01044）        46.30      45.87      0.52     -0.94    -0.68

  石薬集団（01093）            10.68      10.69      5.83      0.12     0.25

  華潤置地（01109）            27.90      30.13      2.10      7.99    15.78

  中国生物製薬（01177）         6.63       6.61      2.25     -0.30    -0.50

  BYD（01211）                231.00     229.21      9.58     -0.77    -3.31

  AIAｸﾞﾙｰﾌﾟ（01299）           92.05      92.00      3.99     -0.06    -1.28

  中国工商銀行（01398）         4.35       4.33     -1.94     -0.43    -3.01

  ｻﾝｽﾞ・ﾁｬｲﾅ（01928）          26.80      26.28      0.28     -1.95    -3.27

  瑞声科技（02018）            47.30      47.09      1.93     -0.45    -0.34

  申洲国際集団（02313）       168.70     169.45     -0.44      0.44     1.37

  中国平安保険（02318）        67.55      67.54      0.66     -0.02    -0.16

  中国蒙牛乳業（02319）        42.10      40.90      0.69     -2.84    -7.29

  中銀香港（02388）            25.00      25.00     -0.31      0.01     0.01

  中国人寿保険（02628）        13.04      13.06     -0.71      0.19     0.40

  交通銀行（03328）             4.52       4.39     -0.13     -2.97    -2.59

  中国銀行（03988）             2.70       2.70     -1.37      0.00    -0.00

  アリババ集団 （09988）      197.30     192.02      0.78     -2.68  -106.15

                                                               合計  -230.22

  ★その他

  昆侖能源（00135）             6.70       6.82      0.24      1.73       −

  招商局港口控股（00144）      11.08      11.65      1.56      5.14       −

  中国旺旺（00151）             5.32       5.38      0.28      1.06       −

  青島ﾋﾞｰﾙ（00168）            65.50      66.64     -2.51      1.75       −

  華潤ﾋﾞｰﾙ（00291）            61.70      63.96     -0.23      3.67       −

  ｷｬｾｲ・ﾊﾟｼﾌｨｯｸ（00293）        6.36       6.31      0.42     -0.72       −

  ｴｽﾌﾟﾘ（00330）                0.65       0.79     14.54     21.31       −

  ｼﾉﾍﾟｯｸ上海石化（00338）       1.63       1.64     -0.33      0.52       −

  江西銅業（00358）            16.50      16.51      2.96      0.06       −

  上海実業（00363）            11.60      11.61      1.49      0.06       −


  中国東方航空（00670）         2.89       2.88     -1.54     -0.22       −

  中国国際航空（00753）         5.08       5.11      0.53      0.50       −

  中興通訊（00763）            26.85      26.38      4.38     -1.74       −

  華潤電力控股（00836）        12.20      12.21      3.49      0.06       −

  華能国際電力（00902）         2.62       2.62     -0.15     -0.12       −

  安徽ｺﾝﾁｾﾒﾝﾄ（00914）         36.60      36.78      0.23      0.50       −

  大唐国際発電（00991）         1.16       1.16      6.99      0.06       −

  ﾚﾉﾎﾞｸﾞﾙｰﾌﾟ（00992）           7.34       7.28      0.23     -0.75       −

  中国南方航空（01055）         4.23       4.26     -0.69      0.63       −

  中国神華能源（01088）        14.72      14.66      1.32     -0.38       −


  中国中煤能源（01898）         4.54       4.54      3.75      0.06       −

  中遠海運控股（01919）        12.04      21.06      4.90     74.91       −

  ｳｪｲﾁｬｲ・ﾊﾟﾜｰ（02338）        16.96      16.88     -1.75     -0.44       −

  中国ｱﾙﾐ（02600）              4.63       4.64      2.75      0.24       −

  株洲中車時代電気（03898）    56.90      53.98      9.52     -5.12       −



  ※ADR終値の香港ドル換算は7.7765HKドルで計算されています

  ※指数に対する寄与度は各銘柄の香港終値とADR終値との価格差を基に算出