マッコーリーは最新リポートで、世界最大の車載電池メーカー、寧徳時代新能源科技（03750）のカバレッジを開始し、投資判断を「オーバーウエート」、H株の目標株価を360HKドルに設定した。目標株価は2026年予想PER18倍に相当し、寧徳時代新能源科技のA株（300750）の目標株価320元を4％上回る水準。『AAストックス』が21日伝えた。

　マッコーリーは、寧徳時代新能源科技がIPO調達額のうち約90％をハンガリー工場建設に投じる計画で、世界展開の戦略にとって追い風になると指摘。H株の流通量が現時点で限られていることから、短期的にはH株の株価がA株を上回る状態が続くが、長期的には価格差が正常化するとの見方を示した。

　寧徳時代新能源科技の香港上場を評価。ハンガリー工場の拡張により、メルセデス・ベンツなどの欧州主要自動車メーカーの電池需要を満たし、海外市場でのシェアの持続的な拡大につながるとした。また、H株は将来的にFTSE、MSCI、ハンセン指数への組み入れが見込まれ、中期的には株価の下支え要因になるほか、寧徳時代新能源科技の知名度の向上にも寄与するとの見方を示した。

　業績見通しでは、寧徳時代新能源科技の2025−27年の純利益はそれぞれ677億元、806億元、988億元と予想。EPSは15元、17.7元、21.7元で、前年比では30％、17.9％、22.5％の増加を見込む。配当利回りは2.8％、3.4％、4.1％に達するとみている。

　寧徳時代新能源科技の株価は日本時間午後3時現在、前日比5.88％高の324.20HKドルで推移している。