ご意見ボックス
当ウェブサービスの問題点や提供してほしい情報など、二季報
WEBへのご意見・ご要望を、お気軽にお寄せください。
年齢をご入力下さい ※半角数字
性別をご選択下さい 男性  女性
  
※ご意見ボックスでは「ご質問」や「問い合わせ」には対応して

おりません。御用のお客様は「お問い合わせ」フォームをご利用ください。

レポート > 一覧
2020-04-07 香港/トピック/サービス 印刷   Nikihou_Webをフォローしましょう
ラッキンコーヒー:急成長の陰で不正会計、関係企業に苦汁
 「中国のスタバ」ともいわれるラッキンコーヒー(LK)の不正会計事件を巡り、影響が広がっている。事件が伝わった先週2日の米ナスダック市場でラッキンコーヒーの米国預託株式(ADS)は前日比76%安と急落。翌3日の香港市場ではラッキンコーヒーの陸正輝会長が同じく会長を務める中国のレンタカー最大手、神州租車(00699)が54%安と急落し、取引停止に追い込まれた。深セン市場でもラッキンコーヒーを大口顧客とする分衆伝媒信息技術(002027)や関連商品の製造・開発を手掛ける浙江哈爾斯真空器皿(002615)が大きく売られた。神州租車はラッキンコーヒーとの業務取引はないと説明し7日に取引を再開したが、米ムーディーズは神州租車のコーポレート・ファミリー・レーティング(CFR)とシニア無担保債務の格付けを「B1」から「B2」に引き下げており、一段の引き下げも示唆している。

 今回の事件は、会計事務所のアーンスト・アンド・ヤングが2019年12月本決算の監査作業を進める過程で不正会計を発見したことが発端で、会社側が特別委員会を組織し調査したところ、19年第2四半期から第4四半期の間、売上高22億元や関連費用などの水増し計上が見つかった。調査は現在も進行中で、委員会は劉剣最高執行責任者(COO)と一部社員が不正に関わったとの見方を示している。

◆急速に店舗網を拡大、2年でスタバを超える中国最大のコーヒーチェーンに

 ラッキンコーヒーは福建省のアモイに本部を置き、18年1月に1号店を出店すると、北京の故宮内にも店を構えるなど急速に店舗網を拡大。19年末時点での直営店舗数は4507店に上り、わずか2年でスターバックスを超える中国最大のコーヒーチェーンに成長した。19年5月には米ナスダック市場への上場も果たし、中国国内では「中国の光」ともてはやされたが、今回の事件を機に評価は一転、「中国の恥」との厳しい指摘も見受けられる。



 ただ、業界内では以前からラッキンコーヒーの急速な事業拡大を危ぶむ声が多く聞かれていた。店舗賃料や設備、人件費などのコストは高止まりが続いており、ハイペースな出店を維持するには大量の資金が必要になるため、何かしらの「操作」が行われているとの見方があった。ラッキンコーヒーの出店ペースは常識を大きく外れるものであり、機関投資家からの「調査」の対象にもなりやすく、今年2月には空売り業者のマディ・ウオーターズはリポートで、19年第3四半期の広告投入を少なくとも150%過大に見せかけていると主張していた。ラッキンコーヒーは2月に発表した公告で指摘をすべて否定したが、虚偽記載の疑いがあるとして複数の米法律事務所が集団訴訟を起こしている。

 ラッキンコーヒーは不正会計の責任を劉COOと一部社員に押し付けようとしているが、業界関係者は、会社側が発表した公告や空売り業者のリポートなどを総合的に判断すると、会計処理には系統立った一連のプロセスが存在しており、劉COOの独断で行われたものとは考えにくいと指摘。実質的な支配者の同意の下、多くの経営陣が全面的に関わっていた可能性が高いとみている。

◆罰金や集団訴訟の支払いで破産や上場廃止の可能性も

 5日付『鉅亨網』によれば、今回の件では、米国証券取引委員会(SEC)による調査だけでなく、米司法省が企業と責任者の刑事責任を追及する捜査を行うことも考えられ、和解が成立しなかった場合、取締役会メンバーは最長25年の禁固刑を受ける可能性もあると指摘。また、集団訴訟では賠償額が100億米ドルを超える可能性もあり、SECからの罰金も加われば、ラッキンコーヒーは最悪の場合、破産の危機に直面するとみている。業界関係者は01年に粉飾決算で破綻した米エンロンを引き合いに、SECからの罰金は莫大な金額になるとし、上場廃止の可能性もあると予想。すぐに上場廃止とはならなくても、投資家の信頼を裏切った代償は大きく、資本市場からの淘汰が進むとみている。また、今回の一件により、米国での上場を目指す中国企業や上場を果たした中国企業の印象も大きく損なわれており、すでに米国での新規株式公開(IPO)の棚上げを決めた企業もあるようだ。

 なお、ラッキンコーヒーの米国上場に当たっては、中国国際金融(03908)や海通国際証券(00665)、クレディ・スイス、モルガン・スタンレーが共同で主幹事を務めており、落ち度の有無を問う声も広がっている。うち中国国際金融については、ラッキンコーヒーが空売り業者の標的となった際、リポートを発表し全力で援護していた経緯もあり、自身の上海証券取引所でのA株IPO計画に支障をきたす可能性も出てきた。IPOではA株4億5800万株を発行する予定であり、H株の6日終値(12.42HKドル)で計算した場合、調達金額は57億HKドル近くに上る見通しだ。中国国際金融の大株主には、テンセント(00700)とアリババ集団(09988)が第3位、第4位株主に名を連ねていることもあり、市場での注目も高い。証券監督管理委員会(CSRC)北京局のホームページには3日に中国国際金融の上場に向けた情報が開示されており、現時点で上場計画に変更はないとみられるが、今回の一件は事業拡大をあせったカフェチェーンの暴走にとどまらず、余波と片付けるにはあまりに重い衝撃を及ぼしている。
※過去6カ月の記事タイトルがご覧いただけます。
1〜60件を表示します(合計290件) 次のページへ 1 2 3 4 5 次のページへ
掲載日▲
▼
記事タイトル
20/08/05 香港 中間決算 信義光能:6月中間決算は純利益48%増 両面受光型の需要増、価格上昇で..
20/08/05 中国 トピック ユニコーン登場へ:最強フィンテックのアント、上海・香港で総額300億米..
20/08/04 香港 IPO紹介 杭州泰格医薬科技:治験受託サービス最大手 調達資金で海外事業強化、..
20/08/04 中国 トピック 国内大循環:中国の経済政策指針、「新冷戦」前提に持久戦の構え
20/08/03 香港 中間決算 恒隆地産:6月中間決算は赤字転落、46億HKドル超の不動産評価損計上が痛手
20/08/03 中国 トピック 7月PMI:予想超えの51.1で製造業況回復が鮮明、GDP成長見通し上向く
20/08/03 香港 トピック 8月の招福銘柄:販売回復銘柄を中心に選択、中間決算の発表に期待
20/07/31 香港 中間決算 九龍倉置業地産:6月中間決算は赤字転落 デモとコロナ禍で二重苦、不動..
20/07/31 中国 トピック 中国の火星探査:「天問1号」打ち上げでブーム到来、21年上期には米に続..
20/07/31 その他 為替 週間展望:米7月雇用統計と米中対立に要警戒
20/07/30 香港 中間決算 ASMパシフィック:6月中間決算は純利益2.2倍 低調な前年の反動、利益は..
20/07/30 香港 トピック テンセント:「捜狗」全面買収を提案、検索エンジン組み入れで業容さら..
20/07/29 香港 中間決算 IMAXチャイナ:6月中間決算は赤字転落 映画館が長期閉鎖、収入分配方式..
20/07/29 中国 セクター 大型貨物車:4−6月に販売6割増、排ガス基準強化と水害復興で下期も好調..
20/07/28 中国 セクター ITセクター:インド政府が中国アプリ排斥、275本の安全保障リスクを調査へ
20/07/28 香港 銘柄研究 安踏体育用品:6月中間決算は最大35%減益の見通し 主力ブランド製品の..
20/07/27 中国 トピック 米中対立:総領事館閉鎖で新局面、大統領選まで3カ月間の不確実性高まる
20/07/27 香港 銘柄研究 ロクシタン:20年4−6月期売上高は22%減、欧米の新型コロナ感染拡大が販..
20/07/22 香港 中間決算 無錫薬明康徳新薬開発:6月中間決算速報値は純利益62%増 4−6月期に中..
20/07/22 香港 トピック 「香港版ナスダック指数」創設:ハイテク熱狂相場が鮮明に、アントのIPO..
20/07/21 香港 銘柄研究 中国広核電力:20年上期の電力販売量13%増 新たな原発稼働が奏功、停..
20/07/21 中国 セクター 観光セクター:中国も「Go Toトラベル」、国内旅行関連に市場が期待
20/07/20 中国 セクター 自動車セクター:2カ月連続「2桁増」の新車販売、下期もプラス成長持続へ
20/07/20 香港 銘柄研究 中聯重科:6月中間決算は最大6割超増益の見通し、インフラ建設の増加が..
20/07/17 香港 銘柄研究 紫金鉱業集団:株価が一時9年8カ月ぶり高値 金先物価格が高騰、業績改..
20/07/17 中国 トピック 中国GDP:4−6月に3.2%の“V字”回復、雇用指標の低調と消費の鈍さを警戒
20/07/17 その他 為替 週間展望:コロナや米中関連の報道に要警戒
20/07/16 香港 銘柄研究 長城汽車:6月の新車販売は30%増 ピックアップ好調、SUVは「哈弗」が堅調
20/07/16 香港 トピック 米「香港自治法」成立:香港経済への影響は限定的も米中対立激化を懸念
20/07/15 香港 銘柄研究 Qテクノロジー:6月中間決算の純利益は最大90%増 最高益更新、高付加..
20/07/15 中国 トピック 6月の貿易統計:輸出が予想外の0.5%増、「最悪期脱出」も外需に依然不..
20/07/14 香港 銘柄研究 香港鉄路:6月中間決算で赤字に転落へ 最大7億HKドルの純損失、利用減..
20/07/14 中国 トピック 両新一重:李首相が推進指示、「旧型インフラ」が投資テーマに返り咲き
20/07/13 香港 銘柄研究 薬明生物技術:コロナ治療薬の米生産施設建設へ増資、成長期待を背景に..
20/07/13 香港 トピック ハイテク株:“ATMX”の騰勢止まらず、「香港版ナスダック指数」創設へ
20/07/10 香港 銘柄研究 海底撈国際:6月中間期に赤字転落の見通し 店舗の一時閉鎖が痛手、売上..
20/07/10 中国 セクター 産金セクター:新型コロナと緩和で「金高」鮮明、史上最高値更新はほぼ..
20/07/10 その他 為替 週間展望:ECB理事会とEU首脳会議に要注目
20/07/09 香港 銘柄研究 吉利汽車:6月の新車販売が21%増 回復基調続く、Lynk & Coブランド車..
20/07/09 香港 セクター カジノセクター:6月収入は過去最悪の97%減、渡航規制の緩和に期待
20/07/08 中国 セクター 証券セクター:A株売買拡大と「改革」で新たな発展段階に、業界集約化は..
20/07/08 香港 銘柄研究 中国恒大集団:6月の不動産販売額51%増 上期累計では24%増、3月以降..
20/07/07 香港 トピック 香港回帰:期待続くセカンダリー上場、米中対立は好材料の皮肉
20/07/07 香港 銘柄研究 衆安在線財産保険:6月中間決算で純利益2倍超の見通し 保険引受損失の..
20/07/06 香港 IPO紹介 思摩爾国際:電子たばこ機器最大手、広東省などに工場建設 生産能力拡大へ
20/07/06 香港 トピック 香港相場:ハンセン指数は上期に13%下落、下期は28000ポイント乗せが焦..
20/07/03 香港 銘柄研究 TCLエレクトロニクス:グループ内の携帯端末事業を買収 テレビ事業と統..
20/07/03 その他 為替 週間展望:米中対立とウイルス感染状況に要警戒
20/07/03 中国 トピック 代替肉:ビヨンド・ミートがアリババと提携、中国のスーパーで販売へ
20/07/02 香港 本決算 ロクシタン:3月本決算は純利益2%減 エレミス買収効果で15%増収、営..
20/07/02 香港 トピック 香港経済:小売市況の低迷深刻、世界著名ブランドの旗艦店閉鎖が加速
20/07/01 中国 トピック 6月のPMI:予想超えの50.9も雇用指数が下落、人民銀が小企業支援を強化
20/07/01 香港 本決算 中国水務集団:3月本決算は純利益20%増 上水道部門が堅調、関連会社の..
20/07/01 香港 トピック 7月の招福銘柄:販売回復銘柄や株価の出遅れ銘柄を中心に選択
20/06/30 香港 本決算 六福集団:20年3月本決算は純利益42%減 香港反政府デモや新型コロナ流..
20/06/30 中国 トピック 新型コロナ: 「第2波」対策は大規模検査、「ニューエコノミー」で効率化
20/06/29 香港 本決算 中国ガス:20年3月本決算は12%増益、主力の天然ガス販売などが堅調
20/06/29 中国 トピック A株市場:上期値上がり率で世界をリード、下期は慎重ながらも楽観見通し
20/06/26 香港 銘柄研究 チャイナ・モバイル:5Gサービス加入数、月1000万件超のペースで増加 ..
20/06/26 香港 トピック テンセント:一時500HKドル突破の上場来高値、アリババ抜き時価総額首位に
1〜60件を表示します(合計290件) 次のページへ 1 2 3 4 5 次のページへ
株価&企業 ニュース
インフォメーション
8/5 業績予想データ更新のお知らせ  NEW!
8/3 8月の招福銘柄を更新しました NEW!
7/17 『中国株二季報 2020年夏秋号』発売!
7/7 業績予想データ更新のお知らせ
7/1 7月の招福銘柄を更新しました
一覧
人気コンテンツ
スクリーニング スクリーニング
スクリーニング 企業検索
ポートフォリオ マイストック
簡単サーチ 業種・テーマ・地域検索
ランキング 配当利回り
取引関連情報
休場情報 決算速報
取引停止銘柄 決算スケジュール
配当スケジュール 中国株Q&A
カレンダー
26 27 28 29 30 31 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
20208
本日の予定を表示
(2020-08-06)
人気コンテンツ
twitter
Trader's Web Fx
コンテンツ
ニュース
レポート