◇バドワイザーAPAC
◇Budweiser Brewing Company APAC Ltd.
◇香港その他：01876

◆公開株式数：14億5170万株
◆公募株式数：6312万株
◆オーバーアロットメント・オプション：最大2億1776万株
◆上場日：9月30日
◆公開価格：27.00HKドル

◆会社概要

　ビール世界最大手のアンハイザー・ブッシュ・インベブ（ABインベブ）のアジア太平洋子会社。中国と韓国、インド、ベトナムを主要市場とするほか、日本とニュージーランドでも事業展開する。英調査会社グローバルデータによると、2018年の中国ビール販売額で1位、韓国の販売額・販売量で1位。製造・販売するビールは「バドワイザー」「ステラ・アルトワ」「コロナ」「ベックス」などの世界的ブランドと各国ローカルブランドを合わせ50を超える。19年3月末時点で主要市場を中心に56カ所のビール醸造所を置くほか、ABインベブの欧米25ブランド超をアジア太平洋圏で輸入販売する独占的権利を持つ。

◆19年6月中間決算：小幅増益

　19年6月中間決算の純利益は前年同期比6.1％増の6億600万米ドルだった。売上高が0.3％増の35億2200万米ドルと伸び悩んだものの、売上原価を圧縮して増益を確保。粗利益率は1.8ポイント上昇した。税負担率の8ポイント上昇が重荷だったが、販売費と輸送費、財務費の削減により穴埋めした。
　19年上期の販売量は50億2290万リットルと、事業の買収や売却などの影響を除く自律成長ベースで0.1％減少。うち中国では春節（旧正月）の時期が前年より早かった影響で0.2％減った。地域別の調整済みEBITDAは東部（韓国、日本、ニュージーランドなど）が2億6300万米ドル、西部（中国、インド、ベトナムなど）が9億5500万米ドルで、自律成長ベース増益率はそれぞれ11.7％、22.0％だった。

◆今後の計画

　正味調達額は349億8380万HKドルを見込み、ABインベブから韓国などの事業を譲り受けた際の債務の返済に充てる。高級ビールでの優位を固める戦略を掲げ、専門の営業組織と販路を確立。高成長するクラフトビール部門も拡張する。また、上場を機にアジア太平洋で買収・合併を通じた非自律的成長を図る。

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